Sistema Financiero estable

El sistema financiero juega un rol central en la intermediación de recursos en una economía moderna, sus actores principales son los bancos, que reciben fondos del público para darlos en préstamo y hacer rentar esos depósitos.

Además de los bancos, [el sistema financiero] está integrado por compañías de seguros, administradoras de fondos mutuos, de fondos de inversión y de fondos de pensiones, cooperativas de ahorro y crédito, cajas de compensación o la caja de crédito prendario. Para que el sistema funcione de manera saludable y el dinero de los ahorrantes esté seguro, existe una institucionalidad que los regula y supervisa. Aquí encontramos la Comisión de mercados financieros (CMF), el Banco Central y la Superintendencia de Pensiones, tres instituciones que, además, integran el Consejo de Estabilidad Financiera, que encabeza el Ministerio de Hacienda.

Debe estar preparado para ajustarse, ordenadamente, a cambios abruptos en el escenario macro-financiero.

La institucionalidad del sistema financiero se ha ido reforzando y profundizando debido a que:

1. Este sistema juega un rol central en la intermediación de recursos en una economía moderna, canalizando los recursos de quienes ahorran hacia quienes los requieren.
2. Facilita la diversificación y la administración de los riesgos.
3. Han aumentado los volúmenes de productos financieros que intermedian las instituciones financieras y con ello, ha crecido la oferta de productos, principalmente asociados a deuda.
4. Cada vez hay productos más sofisticados, con riesgos asociados que pueden no ser bien dimensionados tanto por los clientes como por las propias instituciones financieras.
5. El mundo está cada vez más integrado financieramente, con lo que aumentan tanto los canales como la rapidez con que los problemas financieros se transmiten entre los países.
6. Hay un mayor volumen de recursos involucrados en las operaciones del sistema.
7. Existe una alta correlación entre estabilidad del sistema financiero y el crecimiento económico:
   • Cuando hay reglas claras, hay confianza en que las cosas funcionan bien, de manera que tanto los ahorrantes como los deudores e inversionistas participan del sistema con la confianza de que funcionará de manera fluida y consistente.
   • Las regulaciones deben asegurar que el dinero de los ahorrantes esté bajo resguardo y disponible para cuando se necesite.
   • Si hubiese riesgo de que alguna institución no pudiera disponer de dinero (liquidez) para cumplir sus compromisos, el Banco Central puede actuar como prestamista de última instancia, es decir, facilitándole dinero para cubrir sus necesidades urgentes, lo que resulta muy importante cuando se quiere preservar la solidez de las instituciones financieras. Pero es una acción muy costosa para los países. Las crisis financieras tienen altos costos que se prolongan durante muchos años. Generan inestabilidad económica, caídas en la actividad y alto desempleo. Una institucionalidad que supervisa y toma acciones preventivas es clave para evitar llegar a crisis financieras.